360度投资观察

也谈实体经济与虚拟经济

和朋友聊天,说到当下实体经济不好做。就有心上网了解了下什么叫实体经济,与之对应的虚拟经济又是什么东西。各种解释都有,但似乎都没有讲到位。古哥不才,也谈谈自己所理解的虚拟经济与实体经济。

我认为,实体经济的特点是以产品与服务为导向,以传统成本会计为财务核算模式以及定价基准,以商品交易市场为价值实现渠道,以微观经济学为理论指导。

而虚拟经济的特点是以人的需求为导向,以预期价值为定价基础,以资本市场为价值实现渠道,更重视科学技术作为原动力。

下面分别阐述。

一、实体经济以产品与服务为导向。

这个比较好理解,即实体经济是以生产与销售产品为主要任务。把产品做到极致,把服务做到极致,是实体经济的生存法则。因为这个特征,实体经济往往会受到某个具体领域,地理区域,服务对象等范围限制。这是目前很多实体经济类型的企业想通过互联网跳出这些限制的理由之一。

二、实体经济以传统成本会计为财务核算模式和定价基准。

实体经济的基本财务模型是:销售价格 = 原材料采购成本 + 生产成本(包括劳动力、土地、资金等生产资料的成本)+ 利润(含税收)

我以前做服装出口,一个基本功就是随便拿一件衣服,一把尺,一个计算器,就能把这件衣服的成本算得八九不离十。什么原因?因为所有原材料价格,人工工时费,平均利润水平都一清二楚,计算器加一下就都出来了。而且买卖双方都知道这个算法,不同供应商的差别就是服务、交期和专业程度,价格上面挤不出什么水份。

都说中国制造价低质次,我认为根本原因在于这种透明如水的成本核算模式导致的竞争逼得企业把良心放一边,先活命要紧。

这就是现在实体经济的困境所在。

三、实体经济以商品交易市场为价值实现的主要流通渠道。

这个通俗讲就是实体经济以卖货为第一天职。市场和销售推动着企业的发展,而不是研发。

无论是建材还是轻纺,实体经济的买卖交易90%以上都在交易市场中完成。商品通过各级代理从生产商流通到各个批发市场,然后分散到各个零售商点,无论是批发市场还是零售店,都是价值实现的重要环节。

所以,实体经济的老板往往是“超级业务员”。

四、实体经济以微观经济学为理论基础。

《微观经济学》以供需理论以及边际理论为基础,通过近百年的发展演变,已经形成了一套完整的经济学理论。

这个理论的基础是价格由市场决定,而不像虚拟经济,价格由预期决定。

说完了实体经济,再来看看虚拟经济。相比于实体经济,虚拟经济这个概念比较新,就多用些篇幅来说说。

一、虚拟经济是以人的需求和满足感为导向。

人有七情六欲,从虚拟经济角度来看,无论是商品还是服务,都是为满足人的欲望和需求服务的。在这种理解模式下,商品是否有形还是无形,已经不再重要。重要的是能不能给人的需求带来满足。

同样是一家工厂生产出来的衣服,一件是国际名牌,一件是普通品牌。不用说,名牌的价格肯定高于普通品牌。但如果需求只是为了保暖,一件普通衣服足够了。但如果为了参加一些特殊场合,她必然会会花高价购买国际名牌。什么原因:因为她买衣服的真正需求是装B,不是穿暖和。

所以,虚拟经济卖的不是商品,而是满足感。发觉商品潜在的满足对象和满足点,是虚拟经济市场营销的重点。

二、虚拟经济的定价是以预期价值为基础。

预期价值是人们对一个项目或产品,服务能够在将来给人们带来满足感等价值的期望。这种预期价值可能比当前高,也可能比当前低。

在投资界,投资人对一家初创公司的评估一般不太会在乎其当前的盈利能力,而在乎他提供的产品或服务的未来价值。

无论是谷歌还是苹果公司,还是阿里巴巴公司,我们一般都乐于说他们的市值如何如何,市值就是人们对这些企业将来的预期表现在证券市场的价格上。

很多做实体经济的人搞不懂,为什么一家企业连什么产品都没有,居然在资本市场上估值几百亿。甚至经常发生一家初创企业将一家上百年的实体经济企业吞并的故事。很多人会认为这是资本运作的结果,但我认为资本运作只是推手,其核心在于这家企业所掌握的技术给人们的预期与想象空间无限大。就像十几年前,没人会想到谷歌和苹果会成为现今全球最大公司一样。

三、虚拟经济与资本市场相互依存度极高。

很多做实体经济的,发展方式多采用滚雪球模式,就是用赚取的利润进行再投资。浙江,广东等沿海地区绝大多数从八九十年代过来的私营生产型企业都走过这条路。当初靠一台缝纫机,一辆自行车起步,现在身价过亿的不在少数。

这些企业掌舵人最大的特点是不喜欢资本市场。而资本市场恰恰是虚拟经济的命脉。做实体经济的要理解虚拟经济,诀窍是理解资本市场。事实上,一些传统实体经济企业,都是掌舵人在充分理解并接受了资本市场和虚拟经济理念后才成功转型的。

很多人搞不清软件企业和互联网企业有啥不同。我的观点是,他们的不同在于前者属于实体经济,后者属于虚拟经济。前者卖的是软件拷贝,他的价值是软件价格x销售数量,而后者卖的是他们的服务在未来的预期,也许是全球人口总数x人均使用该服务所花的钱。

因为虚拟经济是围绕着未来的预期价值做文章,所以必须和资本结合起来才能做大做强。没有资本,再牛的技术也没法展现在世人面前;没有资本,没人会理解连产品原型都没有的技术,会有改变世界的可能;没有资本,99%的创业人都会被人当成骗子或是疯子,就如同当初的马云和乔布斯;没有资本,创业者将时刻处于饥寒交迫,食不果腹还怎么做研究?所以,没有资本,免谈虚拟经济,免谈创新创业。

同样的,没有虚拟经济的高度发达,资本也不会感兴趣。资本根本不会关注一家企业有多少机器设备,有多少库存。如果把苹果公司的技术专利和技术部门剥离后,没有一家资本会感兴趣,因为他没有任何想象空间。

在这里,说一下近几年在国内很流行的把实体经济资产打包,证券化。我很不认同这种做法,如果只是做做表面文章,编个故事,换个马甲的话,丝毫没有改变其实体经济的本质。所有的预期没有任何技术支持,都来源于资本的炒作,会产生极大的泡沫。这种类型的资本包装跟骗局没啥两样,而且是打着冠冕堂皇的旗号,合理合法的诈骗。操作这种资产证券化的所谓资本方,更多的是像一个操盘手,通过虚无缥缈的技术和题材在资本市场上兴风作浪,最终把投资人的钱全部装进他们自己口袋。

四、虚拟经济更重视技术。

自古到今,科学技术从来就是第一生产力。但是在虚拟经济时代,技术不光是第一生产力,更有可能成为唯一的生产力。

相比于实体经济中市场是推动企业发展的主要动力,虚拟经济中技术研发更为重要。

做资本投资的人考察项目时,经常问的就是:如果BAT来做,你怎么办?如果你能够回答,你的技术没人能会,而且受到专利保护的话,你就等着资本方为了抢你打得头破血流吧!因为,就冲你的技术,已经可以估值翻几千倍了。

在实体经济中,技术很重要,但是因为实体经济的成本核算模型天生的缺陷,导致技术并没有受到应有的重视。一个实体经济企业中的技术部门,一般地位不高,不受高层重视。

而一个实体经济企业要想转型,要想跟资本接轨,首先要做的就是提升技术部门在企业中的地位。

还是说说苹果公司,乔布斯和沃兹尼亚科创立苹果公司时,推出了苹果电脑这一划时代的产品,苹果在初创时属于典型的技术派。但他在1985年被苹果公司董事会赶出公司后,苹果公司逐步转向以市场为主导,技术靠边站。一个资本市场的宠儿因为失去了技术优势,失去了想象空间,被资本市场抛弃。而乔布斯回归后,表面看是推出了几个改变世界的产品,实质上是技术与研发部门在苹果公司内部重新受到重视,资本看到了企业的未来价值而重新回归,从而把苹果公司推向了全球市值第一的宝座。

本来,今天还想进一步写下虚拟经济和实体经济的关系,但没想到前面叽叽咕咕写了这么多,没时间了,下次继续。

未经允许不得转载:360投资观察 » 也谈实体经济与虚拟经济

分享到:更多 ()

评论 抢沙发

  • 昵称 (必填)
  • 邮箱 (必填)
  • 网址
Wordpress content guard plugin by JaspreetChahal.org